近日，在中國證監(jiān)會的統(tǒng)一部署下，上交所修訂發(fā)布《回購股份指引》《規(guī)范運(yùn)作指引》及配套業(yè)務(wù)指南，就股份回購和現(xiàn)金分紅兩項(xiàng)制度進(jìn)行了完善。此次修訂，是在自律監(jiān)管規(guī)則層面，細(xì)化落實(shí)中國證監(jiān)會相關(guān)規(guī)則的調(diào)整安排，做好銜接工作。股份回購和現(xiàn)金分紅，在活躍資本市場、提振投資者信心方面發(fā)揮著積極作用，直接關(guān)系到投資者特別是中小投資者的切身利益，有利于維護(hù)資本市場穩(wěn)定運(yùn)行。

　　近年來，在各方的共同努力下，股份回購、現(xiàn)金分紅金額穩(wěn)步提升。今年以來，有近300家滬市上市公司披露股份回購方案，合計(jì)最高計(jì)劃金額近750億元。滬市上市公司2022年度現(xiàn)金分紅金額已達(dá)1.7萬億元，超過當(dāng)年IPO、再融資和大股東股份減持金額的總和。與此同時(shí)，股份回購力度較大的上市公司和現(xiàn)金分紅股息率較高的上市公司股價(jià)表現(xiàn)也較為良好，成為長期投資、價(jià)值投資、理性投資的重要“錨點(diǎn)”，也成為高質(zhì)量上市公司的直觀表征。

　　《回購股份指引》堅(jiān)持引導(dǎo)和規(guī)范的制度取向，保障上市公司依法合規(guī)回購股份。一方面，著力提高股份回購便利度。放寬并增設(shè)一項(xiàng)為維護(hù)公司價(jià)值及股東權(quán)益所必需而回購股份的條件，取消禁止回購窗口期的規(guī)定，適度放寬上市公司回購基本條件，優(yōu)化回購交易申報(bào)的禁止性規(guī)定，取消每日回購股份的數(shù)量限制，降低回購門檻。另一方面，進(jìn)一步健全回購約束機(jī)制。鼓勵上市公司形成實(shí)施回購的機(jī)制性安排，明確觸及為維護(hù)公司價(jià)值及股東權(quán)益所必需回購情形時(shí)董事會應(yīng)當(dāng)充分聽取股東關(guān)于實(shí)施回購的意見和訴求。

　　《規(guī)范運(yùn)作指引》從倡導(dǎo)和規(guī)制兩個方面同步發(fā)力，引導(dǎo)上市公司積極合理分紅。一方面，進(jìn)一步強(qiáng)化提高現(xiàn)金分紅的導(dǎo)向。加強(qiáng)信息披露透明度，引導(dǎo)不分紅、分紅少的公司加大分紅力度。鼓勵上市公司在符合利潤分配的條件下，增加現(xiàn)金分紅頻次。另一方面，督促上市公司合理確定分紅方案。對存在重大經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)、資產(chǎn)負(fù)債率高且經(jīng)營性現(xiàn)金流不佳等情形的公司加強(qiáng)約束，防范對公司生產(chǎn)經(jīng)營、償債能力等產(chǎn)生不利影響。

　　下一步，上交所將認(rèn)真貫徹落實(shí)中央經(jīng)濟(jì)工作會議和中央金融工作會議精神，在中國證監(jiān)會的統(tǒng)一指導(dǎo)下，繼續(xù)引導(dǎo)、鼓勵、推動更多上市公司通過股份回購、現(xiàn)金分紅方式，真金白銀回報(bào)投資者，不斷穩(wěn)定投資者預(yù)期，促進(jìn)資本市場健康發(fā)展。